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当前，保持人民币汇率总体稳定仍是值得坚守的目标。来自债券市场的数据显示，10月份，境外投资者已结束持续十余月的增持，首次降低了人民币债券的持仓，这与前期人民币贬值及内外利差收窄不无关系。考虑到汇率与外汇储备的约束，中美利差持续收窄的空间应是有限的，特别是跨境资本比较敏感的短端利率。这也是一些市场观察人士认为央行不会大幅放松货币政策、不会全面降息的一条重要理由。

2018年9月5日，一位来自广东省制造厂商的财务总监对经济观察报说，社保虽然在总体成本占据不高，但是个体成本在上升。成本的上升幅度，远超过利润的增长幅度。现在大部分的中小企业利润也就5-10个点，若是现在社保成本在上浮，几乎就没有利润，还可能会倒贴。

因为整个潮水退的时候，所有的东西都在裸泳，企业能看到裸泳，员工也能看到裸泳。希望大家调整好心态，在正确的时间点，用正确的心态，来面对所有的一切。避免到时候被裸泳，谢谢大家。今天（11月28日）上午，交通运输新业态协同监管部际联席会组织召开网约车顺风车进驻式安全专项检査工作新闻通气会，交通运输部会同中央网信办、公安部、国家市场监督管理总局等部门，通报了检査工作有关情况。

问：民营企业面临的融资难和融资贵问题，哪一个更为紧迫？易纲：习总书记在民营企业座谈会上指出，要优先解决民营企业特别是中小企业融资难甚至融不到资问题，同时逐步降低融资成本。这一点切中要害，点出了主要矛盾。对很多民营企业而言，相比融资贵来说，解决融资难问题更为紧迫。部分民营企业由于信息不对称、抗风险能力较弱等原因，在金融市场中相对弱势，融资可得性、可及性差，这就表现为融资难；对能够获得融资的民营企业来说，金融机构为覆盖风险，在贷款利率中增加风险补偿，这就导致了融资贵。

在闫海看来，目前“隐形贫穷”发生的原因在于人们对于美好生活的向往。对于已婚有房的家庭而言，过去都市白领夫妻把上行周期中薪资逐年增加的周期特性当成了永续成长，一路加杠杆买买买的都市白领突然意识到收入增长的永续性及背后的核心假设的不确定性大幅增加，随之对降薪房贷断供、子女教育费用焦虑和不安感大幅上升。而对于未婚赖家单身族来说，结婚育儿成本过高，收入并不丰厚等可能降低生活品质的因素都成为了如今“单身贵族”拒绝结婚生子的原因。

投资价值显著，维持“买入”评级教育消费具备刚性需求，而且不受外围经济环境波动的影响。最近行业兼并收购活跃，说明外延并购仍是行业增长动力。民生教育上市以来收购并签约了6所高等院校，并购经验丰富。我们预测公司2019E/2020E净利润增长28.6%/17.0%，对应市盈率11.5倍/9.8倍，我们认为估值被低估，与利润增长不匹配。我们给予公司前瞻市盈率18倍，目标价维持在港元2.20，买入评级。